En septiembre de 2023, se informó que el propietario de Teads, Altice Europe, había designado a Morgan Stanley para asesorar sobre la venta del activo de tecnología publicitaria que adquirió por 307 millones de dólares en 2017, y varias partes le dijeron a Digiday que tales conversaciones se han intensificado en las últimas semanas.

La directora de marketing de Teads, Natalie Bastian, destacó la política de la empresa de “no comentar sobre rumores de fusiones y adquisiciones” cuando Digiday se acercó para pedir una aclaración. Aunque, se entiende que en las últimas semanas han estado burbujeando internamente rumores de una venta inminente.

La naturaleza delicada de las negociaciones de fusiones y adquisiciones significa que las fuentes a menudo dudan en discutir tales desarrollos públicamente, pero partes separadas familiarizadas con las finanzas dijeron a Digiday que se entiende ampliamente que el precio objetivo inicial de Altice estaba por encima de los mil millones de dólares.

Fuentes separadas afirmaron que los posibles interesados ​​en el capital privado eran más propensos a estar interesados ​​en hacer un trato de cinco a seis veces las ganancias anuales de Teads antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).

Digiday no pudo estimar el EBITDA probable de Teads (sus últimos datos financieros confirmados fueron de 678 millones de dólares para el año fiscal 2021, el mismo año en el que abortó su oferta pública inicial), y fuentes separadas señalaron que las condiciones actuales del mercado respaldarían una valoración del acuerdo de menos de mil millones de dólares. .

Sigue siendo incierto si existe un favorito claro para adquirir Teads. Sin embargo, fuentes separadas han señalado la posibilidad de que grupos de capital privado con una posición existente en tecnología publicitaria hagan tal movimiento y luego consoliden sus activos.

¿Una oleada de fusiones y adquisiciones?

Cualquier acuerdo se destacaría en medio de lo que muchos denominan un resurgimiento de las fusiones y adquisiciones en la tecnología publicitaria. Esto contrasta con los años débiles para dicha actividad durante 2022 y 2023, con Seedtag, Equativ (anteriormente Smart), Madhive y Verve Group realizando compras en las últimas semanas.

En un período similar, Adweek señaló que 33Across y Sonobi han designado socios bancarios por separado con la esperanza de una venta, aunque es probable que las expectativas sean inferiores a las de los embriagadores días de 2021.

En su reciente informe trimestral de mercado, LUMA Partners señaló cómo el volumen de transacciones en el segundo trimestre del año aumentó un 5% respecto al primer trimestre, con transacciones escaladas (más de $100 millones) “impulsadas en gran medida por compradores estratégicos que representaron el 75% de la actividad de transacciones”. en el trimestre”.

En declaraciones a Digiday a mediados de junio, Terence Kawaja, director ejecutivo de LUMA Partners, señaló que cualquier actividad de negociación posterior en el resto de 2024 probablemente se dividirá en dos categorías: acuerdos de racionalización (o consolidación) y acuerdos de expansión estratégica.

“Hay acuerdos estratégicos en los que alguien está adquiriendo otra geografía [market] u otra tecnología… y tienden a ser acuerdos múltiples más altos”, dijo. “Luego están los acuerdos de consolidación, donde no se suelen ver múltiplos de valoración innovadores”.