Pero el próximo desafío es hacer que su negocio de publicación digital sea rentable este año antes de buscar más inversiones. Webster se negó a compartir cuánto dinero perdió Atlas Obscura el año pasado.

“En general, esperamos ser rentables este año. Ese es nuestro plan”, dijo Webster. “Probablemente, el mayor cambio dentro de nuestro negocio es que estamos pensando más en la rentabilidad sostenible que en el crecimiento de primera línea a toda costa. Creo que tal vez sea una corrección saludable de los días de empujar, empujar, empujar en la línea superior y no estar tan preocupado por la línea de fondo. Abordamos eso y nos aseguramos de que cada proyecto que hacemos y cada departamento dentro de nuestra empresa sea rentable o se dirija hacia la rentabilidad”.

Atlas Obscura actualmente está buscando un nuevo jefe de asociaciones de marca y un director de medios. Webster dijo que la compañía está en camino de ser rentable para la segunda mitad de 2023, y esa parte del cuarto trimestre de 2022 fue rentable.

Atlas Obscura reestructuró su negocio de viajes para conservar costos mediante la subcontratación de algunas operaciones y “eliminando algunos puestos” en agosto pasado, dijo Webster. No dijo cuántas personas fueron despedidas o cuánto dinero le ahorraron estos movimientos a la empresa.

Un ex empleado de Atlas Obscura que se fue antes de estos despidos le dijo a Digiday, bajo condición de anonimato, que habían escuchado que la compañía tenía problemas para recaudar inversiones. La última ronda de financiación de Atlas Obscura fue una ronda de Serie B en 2019, en la que recaudó 20 millones de dólares de inversores como Airbnb, A+E Networks y la firma de capital de riesgo New Atlantic Ventures.

Webster dijo que actualmente está “tomando la temperatura” de los inversionistas, pero que espera la próxima ronda de financiamiento hasta que el negocio y el mercado hayan mejorado.

“Queremos asegurarnos de que estamos aumentando en un momento en que el negocio es rentable y crece orgánicamente. Siempre es el mejor momento para criar. Y cuando el mercado está en un lugar donde habrá los términos más favorables. Así que lo estamos tomando con calma”, dijo Webster. “Creo que a mediados del próximo año, mi predicción es que las cosas se volverán mucho más claras en el mundo de las empresas y la financiación”.

Redimensionar mientras tanto

Atlas Obscura no está solo en este enfoque. Muchos editores sienten la presión de redimensionar sus organizaciones, según conversaciones con dos inversores de medios y un consultor. La reciente ola de despidos de medios también es evidencia de esto.

Los datos de la firma de investigación del mercado de capitales Pitchbook también lo confirman: solo hubo cinco acuerdos de capital de riesgo en EE. valor total de la transacción de solo $ 4 millones. Eso es menos que 15 acuerdos en el mismo trimestre en 2021, 14 en 2020 y 13 en 2019. Fue el recuento y valor de acuerdos más pequeños en el cuarto trimestre desde al menos 2015.

“[Private equity] las empresas de todo el mundo están analizando más sus posibles inversiones. Creo que veremos a algunos inversores potenciales no comprometerse con nuevas inversiones hasta que vean cómo se comporta el mercado en el próximo [three to six] meses”, dijo Andrew Perlman, cofundador de la firma de capital de riesgo North Equity and Recurrent Ventures, en un correo electrónico.

Sam Thompson, director gerente sénior de la firma de asesoría de fusiones y adquisiciones Progress Partners, calificó la estrategia de Atlas Obscura como “sensata”. Dijo que ahora es el momento de que las empresas de medios aprovechen el mercado más lento. para “limpiar” sus negocios antes de que regresen los inversionistas, especialmente las empresas que buscan inversionistas de etapa intermedia y posterior.

“Estoy seguro de que los CFO de las editoriales en este momento están trabajando horas extra para reestructurar sus negocios para que sean lo más sólidos posible y, si no, lo más rentables posible”, dijo Thompson.

Perlman predijo que habrá aumentos de fondos más pequeños en el futuro. Por ahora, la mayoría de las empresas se están enfocando en “optimizar sus operaciones y rentabilidad”, dijo.

Cuando se trata de qué tipo de empresas busca invertir Recurrent, Perlman dijo que la firma quiere “marcas que tengan autoridad en su espacio, audiencias entusiastas dedicadas, un modelo de ingresos diverso y sólidas oportunidades de asociación”. La estrategia de fusiones y adquisiciones de la compañía se centra en acuerdos que agreguen valor a sus verticales existentes, mientras observa “cómo evoluciona el mercado”, dijo.

En particular, la firma de capital de riesgo Lerer Hippeau, cofundada por Ben Lerer, quien vendió Group Nine Media a Vox Media el año pasado, ya no invierte en nuevas compañías de medios, y los medios no son actualmente un sector prioritario para la firma, dijo un portavoz. La empresa invirtió recientemente en áreas como Web3, salud, datos y plataformas de software. La última inversión que hizo Lerer Hippeau en una productora de contenido fue en 2020, cuando invirtió en Meet Cute, una empresa que produce comedias románticas de audio de formato corto, según su sitio web.

Lo que esto significa para las valoraciones

La semana pasada, CNBC informó que Vice News está reiniciando su proceso de ventas con una valoración mucho más baja de menos de $ 1 mil millones, en comparación con $ 5,7 mil millones en 2017. La compañía buscó una valoración de alrededor de $ 3 mil millones cuando intentó cotizar en bolsa a través de una adquisición de propósito especial. compañía en 2021, pero en cambio recaudó $ 135 millones de los inversores existentes.

La caída de la valoración de Vice no fue una sorpresa para los inversores de medios con los que habló Digiday, ya que las valoraciones han seguido cayendo en medio de un mercado publicitario incierto y altas tasas de interés que han ralentizado los mercados privados. Debido a que la demanda no es alta y la competencia es menor, los precios “irracionales” que la gente pagaba por las empresas han vuelto a la tierra, dijo Thompson.

Pero la valoración de Vice contrasta con la venta de Axios en agosto pasado a Cox Enterprises, que valoró a la empresa en 525 millones de dólares, aproximadamente cinco veces sus ingresos proyectados para 2022 de más de 100 millones de dólares. Sin embargo, Axios fue rentable, Vice no lo es (aunque la directora ejecutiva Nancy Dubuc le dijo a The New York Times que la compañía apunta a alcanzar el punto de equilibrio este año). Thompson dijo que la venta de Axios y la valoración de Vice “se utilizarán como mercado [comparisons].”

Momentos como estos, cuando la competencia es baja, también son cuando las compañías de medios tradicionales salen a comprar activos para hacer crecer sus propios negocios, dijo Thompson. Insider informó esta semana que Vox Media está buscando recaudar $ 200 millones para hacer precisamente eso.

Atlas Obscura wants to be profitable before raising funds in a tricky media market